上投摩根投资总监孙延群认为，上半年宏观经济前景担忧加重，企业盈利层面的预期遭遇到信心危机，市场估值伴随着指数的下跌已大幅回归。 
 
从A-H股的溢价水平来看，A股市场溢价率已经回落至20%左右，接近2006年底的水平。截至2008年7月1日，超过十只股票出现了A-H股倒挂，A股长期投资价值已逐渐显现。 
 
对于下半年投资策略，上投摩根提出积极防御的观点，因目前企业估值已处于国际比较的低位，从多家上市公司大非承诺自动设置减持锁定期，可见产业资本对目前的估值高度认同；而资金面来看，下半年资金面依然偏紧，但股市开户数有所恢复。 
 
上投摩根指出，下半年的投资机会在于上市公司盈利模式开始转型，龙头企业竞争优势持续提升；围绕要素价格重估展开；资源整合与企业重组成为重要投资主题。 
 
上投摩根称，可关注稳定增长的消费与服务业、通胀受益的大能源板块以及整合受益的先进制造业这三条配置主线。