受大盘股南车股份即将发行的影响，上周资金面一度偏紧，银行间7日回购利率由此前的3.13%快速上升到3.76%。央行通过公开市场业务累计净投放140 亿元，接连2 周净投放资金正是为了缓解目前银行间市场回购利率居高不下、市场资金面略显紧张的局面。而之前取代3 年期限的6 个月期央票在发行3 周后，于上周暂停发行。这个期限相对于3 个月期央票，资金锁定期较长，不利于央行灵活调控目前货币资金供给。 
 
农发行上周招标发行的120 亿三年期固息金融债，中标票面利率为4.80%，高于市场预期，带动二级市场金融债收益率同步上涨。由于近期一级市场长债发行的缺失，二级市场交易量较小，目前市场对长债的需求还没有得到充分释放，而收益率曲线的走稳也需要长期品种的确认，本周将有20 年期国债招标，这将是检验市场对长债需求最好的机会。收益率曲线短端方面，大盘股发行的临近令短券抛盘加重，收益率小幅上涨。 
 
总体来看，近期属于消息面上的真空期，市场在等待7 月份宏观经济数据的出台，同时央行下半年的宏观调控政策的陆续出台，也将影响未来债市的走势。