上周市场出现了大幅下跌，上证指数跌幅达到7%，沪深300 指数跌幅更大，达到了8.78%。 跌幅最小的行业是食品饮料和金融服务。跌幅最大的行业包括有色金属、纺织服装和房地产。 投资者期望中的奥运行情并没有如期出现。 
 
虽然美国金融机构继续爆出巨额亏损，原油和大宗商品出现连续下跌，美股出现底部回升。 美元汇率上周出现了3.22%的大幅上涨，创出半年来的新高。对全球通胀的担心开始出现缓解。 由于整体市场估值处于低位，宏观经济最困难的时期将会过去，股票方向的基金仓位逼近 历史新低，因此整体继续大幅杀跌的动能不强。 
 
即将公布的通胀数据，很可能会出现环比的下降，这将会缓解投资者对于紧缩政策的担心， 继续加息的条件已经不存在。全球大宗商品价格的回调，也部分缓解了其他国家持续紧缩的压 力。这对于银行类金融资产是一个相对有利的货币环境。 
 
由于全球经济放缓，国际大宗商品价格可能将会经历一次较大的向下修正，与此相关的资 产正在面临压力。前期相对抗跌的一些成长股由于“小非”上市等原因出现补跌，因此加大对 其投入将会是较好的时机。