上周交易所债市涨跌互现。上证国债指数收于113.77点，上涨0.07点，成交25.38亿元，较上周略为减少；上证企债指数收于118.47，较前周下跌0.09点。成交金额20.97亿元，量能有明显放大。 
 
上周7月份宏观经济数据出台，7月份金融数据显示M1、M2增速均较上月继续回落，活期存款定期化程度继续加深。从货币供应量持续下降的数据来看，未来央行回收流动性的压力继续减少，放松信贷的空间也越来越大。 
 
此外，CPI明显回落至6.3%，PPI则创出新的高点达10%。天治基金表示，由于PPI的高企使得市场对未来的通胀水平依然存在很大担忧，市场反应也显示了投资者目前投资策略还是十分谨慎。上周央行通过公开市场操作来大幅回收流动性的做法，一方面体现出央行从紧的立场并未动摇，另一方面反映了央行近期调控手段将以公开市场操作为主的态度。天治基金预计本周在依旧平静的政策面下，对数据充分消化以后，市场有望保持温和走势。