本周回顾分析 
 
上周股指大跌后低位徘徊，上证指数收于2451点，下跌6％。深圳成指下跌4.9％，沪深300下跌5.6％。两市成交25493212亿元，又降两成，创下1年多新低。各个板块仍然是全部下跌，奥运题材股出现连续暴跌走势。 
 
焦点回顾与展望 
 
上周消息面上多空互见。好的信息有原油价格继续下跌、7月CPI仅6.3％低于预期值、出口增速大幅回升、7月消费品零售额增速创11年新高等；不好的信息有大小非7月减持数量比6月增加九成达到8.5亿股、居民存款继续回流银行、7月PPI创12年新高、7月工业增加值仅14.3％等。由于股指疲弱跌破前期平台，因此对利好不敏感，易受利空冲击。 
 
不过上交所的Topview数据显示，自上周五开始的连续大跌行情里，机构却在逆势增仓。在8、11、12日三个交易日里，机构在沪市净买入高达127亿元，银行、工程建筑、钢铁、煤炭石油等板块受到机构的持续青睐。基金、保险账户3个交易日合计买入190亿元，卖出63亿元，其中流入银行股33亿元，保险、工程建筑、钢铁、煤炭石油板块等也被增持。做空力量主要来自于趋势型投资者，游资、散户等杀跌现象明显。 
 
在市场再度低迷之机，周五晚，证监会网站登出了"就市场热点问题答记者问"，表示"高度关注市场波动"，将着力改善市场供求。针对股市重挫，这位发言人表示，去年十月中旬以来股市大跌，是受股市内在调整压力、国际金融环境不确定性增加，中国经济面临多重灾变冲击综合作用造成的。由于中国资本市场机制及结构尚不健全，加大了调整幅度，但市场稳定健康发展总体趋势不变。文中有六条利好信息：进一步完善大小非大宗交易机制；监管部门对大盘股发行采取更加谨慎的态度；证监会将多渠道引导长期资金入市，支持机构投资者队伍壮大；上市公司回购社会公众股份审批程序将简化；进一步严格上市公司分红作为再融资的前提条件；严格审核重组、资产注入过程中的资产估值。这是1个月内证监会三次就市场热点问题进行了回应，措辞更加直白。此次中国证监会直面股市连续深幅下跌，并提出了对市场波动高度关注、改善市场供求、健全市场内在稳定机制等言论，表示要促进股市健康稳定发展。 
 
我们看到，股指屡创新低，摧毁了很多投资者的信心，最明显的例证就是本周股市创出了20个月的成交地量。我们认为，基本面的状况并没有出现超预期的恶化，反而是意外惊喜屡见不鲜，股市的反应是悲观过度了。而政策面的力挺是清晰可见的，在尽力为股市健康发展营造良好的环境。近期机构投资者的逆势增仓表明了价值投资者的正确投资理念，我们认为广大投资者也应当重新树立信心，等待反弹行情的出现。