上周，黄金价格开于每盎司856.85 美元，随后大幅跌至772.98美元之周内低位。其后因市场补仓而有所回升，最终收于每盎司787.70 美元，全周下跌8.07%。 
 
由于原油价格从每桶117.46美元之高位下跌逼近每桶111.34美元之支持水准，金价延续上周跌势。据EIA数据显示，由于美国经济疲软，美国原油需求大幅减少。市场普遍担忧全球性衰退将打击原油需求，中国公布7月份工业产出按年升14.7%，低于市场预期及6月份的按年升16.0%；7月份生产物价指数按年上升10%，高于6月份的8.8%。另外，各欧洲国家经济显著放缓，拖累铜、原油及黄金之需求及价格。此外，美元兑所有货币持续上升亦拖累金价表现。欧罗兑美元跌破1.4700，澳元兑美元亦跌穿0.86。 
 
全球经济衰退之可能性持续增大打击原油需求，金价继续走低。从市场情绪来看，虽然摩根大通公布利淡消息，表示由于美国经济疲弱、美国楼价进一步下滑以及资本市场持续受压，彼等将于未来数个季度对其客户借贷组合作出进一步撇账，但我们注意到市场普遍看涨美元。同时，格鲁吉亚与俄罗斯之战争并未为金价带来任何上升支持。 
 
然而，我们认为，技术层面上，黄金及其他货币出现极度超卖，故此彼等之跌势不久将会转趋向上。预期金价大幅下行后将会反弹。此外，投资者终于意识到美国经济正陷于衰退。本周黄金价格料于每盎司775 美元至825 美元之间徘徊。 
 
来源：恒生银行