一、行情回顾 
 
本周(08.18-08.22)大盘继续走出调整行情，不过与前三个交易周相比，本周跌幅较小，其原因在于周三走出年内罕见的“井喷”，当日沪市暴涨7%，虽然随后的两个交易日有所下跌，但周K线仍然收出一根小阴线，沪指报收于2405点，较上一交易周下跌45点，一周成交2172亿元，较上一交易周放大496亿。 
 
个股方面，周三的暴涨使得个股全线飘红，但就一周走势来看，走势较为强劲的当数上海本地小盘股以及券商概念股。如上海三毛持续收出四个涨停，涨幅高达46%，白猫股份、爱建股份、锦江投资、亚通股份等均表现为持续四个交易日大涨。从历史股性上分析，上海本地股性较为活跃，每年都有几波不俗的行情，这与较小的股本有着很大的关系，尤其是在市场处于弱势时，此类股性活跃的小盘最能吸引投机资金炒作的欲望。 
 
不过就目前行情来看，由于持续多日上涨，此类个股短线获利盘丰厚，下周回落的可能性较大，操作上建议减磅。券商概念股是本周走势最强的大盘股群体，如宏源证券、陕国投、太平洋、国金证券等最大涨幅在30%左右，从盘面分析，由于融资融券的传言，使得游资加大了对其的关注力度，但就行业前景来看，由于证券市场的萧条已成市场共识，券商股未来的业绩增长预期不佳，因此，行情难以持续性。另外本周一大盘股中国南车上市，上市的前三个交易日表现较强，其换手率达135%，但随后两个交易日的持续暴涨，使得介入资金全线套牢，由此可见短线炒作风险之大。 
 
二、井喷行情的真相 
 
本周三的井喷行情是一周最大的亮点，当时市场期望着行情能由此发生转机，但令人跃遗憾的是，周四和周五的持续走低，使得反弹成为一日行情，我们不仅要问，周三的巨量上扬透露着何种信息？从相关机构公布的数据就能找到答案。相关数据显示，8月20日，机构资金买入47.67亿元，卖出94.56亿元，净流出46.89亿元，机构持仓单日下降0.102%至17.448%，而当日沪市的成交额为610亿元。如此高额的净流出在近期成交萎靡的A股市场中十分少见，前一次机构资金净流出历史高位出现在6月3日，当日机构资金买入额为60.49亿元，卖出108.02亿元，净流出47.53亿元，而当日沪市成交额为703亿元，当日沪指下跌0.66%，随后股指进入新的一轮大幅下跌，沪指连续走出罕见的“十连阴”行情。 
 
规律有时有着惊人的相似，如今沪市会不会也走出新一轮的破位下跌？从当日的做空的主力来看，基金、保险以及QFII联手做空。有数据为证，基金资金在8月20日当日净流出39.3416亿元，保险资金则净流出14.385亿元，两大QFII席位也合计净流出2.37亿元。事实面前，我们不得不承认，机构在大肆做空。从资金流向上看，周三除了钢铁板块有主流资金小幅净流入0.08亿元外，银行、电力、地产、煤炭出现不同程度的机构撤离情况，分别净流出12.44亿元、7.009亿元、1.178亿元和1.102亿元，四大板块共计净流出21.727亿元，占据当日日机构资金净流出总额的46.34%。所以我们可以看出，在市场持续走弱之际，利用所谓的利多传闻减持筹码反映出机构建仓意愿下降，目前仍不以建仓的最佳良机。 
 
三、后市预期 
 
从当前市场氛围来看，在一轮系统性的下跌之后，如果没有特重大利好消息刺激，市场将会经历一个相当漫长的筑底过程，以时间换空间，夯实基础。从经济面及宏观政策来看，增速放缓以及宏观政策继续紧缩依然是未来的趋势。因此未来较长时期内股市难以走出象样的行情，操作上继续观望。