★★封闭式基金：反弹行情十分强势 
 
上周，封基走出了相对更为强势的反弹行情，全周沪深两地封基分别上涨了1.07%和2.26%，而股票市场的周平均下跌幅度却超过1%。伴随着此次反弹行情的，是两市封基周总成交金额的同步放大，成交金额总计为21.28亿元，环比增加了4.01亿元，增幅为23.22%，价量配合良好。 
 
大盘基金首先是此次反弹行情的先锋,与它们前期的下跌幅度较多、隐含收益率指标较高等因素有关，如上周涨幅第一的景福，就是前周末隐含收益率指标值最高的基金，当时的数据为53.84％，其它隐含收益率指标较高的基金如汉兴、通乾等，也都是上周涨幅领先的基金。快到期小盘基金的下跌，表明了部分投资者开始逐渐认识到盲目博取“到期封转开”套利行情的风险，并开始积极调整投资策略。 
 
国投瑞银瑞福进取在上周三的大反弹行情中迅速涨停板，在周四、周五基础市场行情调整的过程中，依然收红。该基金的市场特点就是基性极其活跃，涨的时候会领先，跌的时候也会领先，要切实注意防范风险。 
 
平均隐含收益率指标快速下降。市价与净值的互逆走势，表明支持封基二级市场交易价格走强的基本因素还是在减弱，后市如果封基的净值还不上涨，其二级市场的价格走势将难以继续维持上周那样的强势。 
 
★★开放式基金：偏股型基金真的很差 
 
以股票市场为主要投资对象的基金 偏股型基金的周净值全部折损，仅有3只基金的周净值损失幅度不足1%。此类基金中有8只基金的周净值损失幅度超过3%，包括东方基金管理公司的两只基金：东方精选和东方龙。指数型基金采取的是被动式投资方法，净值的波动曲线拟合标的指数的曲线，其净值全面下跌符合这种基金的基性。如果不跌，就是违规操作了。上周，此类基金中多数基金的周净值损失幅度介于1%至2%之间，周净值损失幅度高于3%和4%的基金分别各有1只。由此来看，部分基金公司在管理偏股型基金的时候没有发挥出他们自身宣传的“专家理财”的基本素质。 
 
股票型基金平均周净值损失幅度是1.82%。我们看到了一个较为震撼的现象，净值最高的基金与净值最低的基金之间距离相当大，即华夏大盘为4.985元，天治核心成长为0.4673元。这既有市场的因素、公司的因素，也有品牌的因素、拆分的因素、拆分之时点的因素，等等,也是中国基金市场经过了一定时间的发展之后表现出的正常现象。 
 
以债券市场为主要投资对象的各类基金债券型基金的平均周净值增长率为0.18%，2只基金的净值折损，其中一只喜欢在二级市场进行一点投资，过去一年的平均股票投资仓位没有低于过10%；另一只虽然不在二级市场投资，但偏好较长时间地持有新股。债券型基金的绩效总体表现良好，主要有两方面的原因：（1）债券市场在涨，各相关指数都涨到了今年以来的新高。（2）绝大多数债券基金主动降低了股票投资仓位，截至六月底，只可以投资股票一级市场的“一级债基”平均股票投资仓位为1.14%，可以投资股票二级市场的“二级债券”平均股票投资仓位是4.14%。从过去一年的平均股票投资仓位变化情况来看，上述两类基金的平均股票投资仓位一直在下降。 
 
由于新股发行断档、金融机构流动性管理水平提高、超额准备金率下降等一系列原因，造成了货币市场资金充裕、利率不断走低的现状一直在持续，在一定程度上影响到了货币市场基金的投资收益。统计显示，七日年化收益率高于4%仅有1只，介于3%至4%之间的基金有21只。货币市场基金较好地发挥出了专业理财应有的潜力。 
 
来源：证券时报