昨日股市行情在金融、地产、石油等权重股大跌拖累下再演"黑色星期四"，沪深300指数重挫3.32％创新低。但比较令人意外的情况是，虽然银行保险、石化、地产、建材等基金重仓股暴跌，偏股方向开放式基金昨日平均净值跌幅却仅为1.89％，不及股指跌幅6成，这一方面得益于消费、医药等二线蓝筹股昨日走势靠稳支撑，另一方面也说明近期基金股票仓位存在进一步走低迹象。 
 
周四两市大盘在权重指标股拖累下再度重挫，沪综指击穿2100点，距2000点心理关口越发靠近。其中，基金重仓金融、地产、石油股的联袂暴跌成为最值得关注的现象，7、8月份走势明显抗跌的银行、保险股近期形成新一轮跌势，昨日招商银行、浦发银行、中国人寿等更是出现罕见的破位大跌，收盘跌幅均超过7％，万科A、保利地产、中国石油、中国石化等地产、石油股也表现疲软，跌幅超出大盘。 
 
但从昨日偏股方向开放式基金的净值数据观察，似乎却未充分反映到股市行情的"腥风血雨"，可比234只基金品种的算术平均净值跌幅仅1.89％，相当于沪深300指数昨日跌幅的56.9％。其中，跌幅最小的东吴价值成长、东吴嘉禾优势等18只基金日跌幅不足1％，而光大量化核心大跌4.23％排名垫底，但跌幅超过沪深300指数的基金合计仅有6只。 
 
进一步深入的分析可以看出，昨日偏股基金净值表现抗跌，其重仓持有的二线蓝筹股走势靠稳是重要因素之一。相比于前几周基金控盘中高价绩优股接连跳水的情形，昨日股市大跌中零售、酿酒、医药板块却走势异常坚挺，如苏宁电器以平盘报收，贵州茅台、双汇发展小跌不到0.5％，泸州老窖、S三九则逆市上涨，正是得益于这些二线蓝筹股的坚挺表现，部分对冲了金融、地产、石化等其他重仓股的超额下跌拖累。 
 
另一方面，偏股基金相对股指的跌幅比例明显下降，尤其是跌幅超出股指的基金数量显著减少，也表明近期基金整体股票仓位进一步下移，这可能是基金主动降低股票仓位控制风险，很大程度上也是因为持股市值的快速缩水被动降低了股票仓位。 
 
附表：9月11日偏股方向开放式基金净值表现排行一览 
 
前5名 
 
排名 基金名称 净值回报率％ 
 
1  东吴动力 -0.19  
2  东吴嘉禾 -0.29  
3  友邦成长 -0.46  
4  博时平衡配置 -0.51  
5  泰达荷银成长 -0.56  
 
后5名 
 
排名 基金名称 净值回报率％ 
 
1  光大量化核心 -4.23  
2  上证50ETF -3.96  
3  长城消费增值 -3.51  
4  长城品牌 -3.5  
5  易基50指数 -3.43