货币市场 
 
上周央行向市场投放货币390亿元。总计发行800亿1年期和150亿3个月央行票据。公开发行的3个月、1年期央行票据发行利率分别为3.2754％、3.9069%，分别较前期下行8.16bp、9.73bp，6个月和3年期央票继续停发。央行引导利率下行的幅度超过市场预期。  
 
上周7天回购平均利率上涨至3.4897，较前周上涨9.74bp，成交量2463.585亿，与前期持平。上周央行宣布下调准备金0.5个百分点，预计本周市场资金面将较前期宽裕，回购利率将有所下降。 
 
债券市场   
 
上周交易所国债指数收于118.158点, 较前周涨1.58%，成交金额41亿，较前周微幅增加。红顶银行间国债指数收于1437.931点，较前周上涨2.13％。受央票发行利率下行和央行紧急降息影响，两市中长期债收益率再次大幅下移。目前银行间10年期国债收益率已跌至3.05%，30年国债已跌至3.5%左右水平，下行速度和幅度强于以往周期。 
 
上周全球金融市场巨幅动荡，大宗商品价格暴跌，次级债引发的金融危机不断深化，投资者对全球经济步入衰退的担忧愈来愈加重。国内目前债券市场过去几周涨幅明显，长债收益率已偏离均衡水平，但我们判断支持债市继续走强的基本面因素仍在，建议投资者仍可保持中长久期，但品种选择上可侧重中期债。