周一债市出现的回调迹象，被周二公开市场一年央票的疯狂抢购打断，市场收益率再次出现回落。周二全天现券市场共成交1685.6200亿元，较前一交易日增加171.09亿元。 
 
双边报价成交踊跃，收益率日内上下浮动较大，共有44只券种点击成交，上午以买价被点为主，下午以卖价被点为主。央票方面如124天的080106在3.50-3.55%卖价被点，1年新券0801106买卖价3.53%-3.68%被点，2.3年的0801017在3.35%-3.38%被点；国债以买价被点为主，如7年的080014在3.20%被点，但下午080014在3.05%-3.12%出现多笔卖价被点；10年的080010在3.25%被点，15年的080002在3.50%被点，30年的080006在3.75%被点，较前一交易日上升了10-15个BP；金融债方面，5年的080215买价3.50%被点，3年的浮动债080403在4.41%的卖价被点，较固息债高了80个BP左右；信用产品方面收益率下调了10个BP左右，如08铁道CP01在3.80%被点，08网通CP01在3.80%卖价被点。 
 
在收益率急速下跌之后，投资者对债券合理价值的判断出现一丝茫然，一年央票的发行利率成为投资者关注的焦点。招标之前，债券市场延续周一回调走势，部分券种收益率出现5~10BP的上行，双边也已买价点击为主。但在一年央票发行遭投资者大量认购且央行引导招标利率下行20BP至3.7%之后，机构做多信心得以延续，双边报价由买价被点转为卖价被点，债券收益率出现下跌，基本将前一交易日回调缺口予以拉平。由于做空理由缺乏，央行对于央票利率的引导也支持投资者对收益率继续下行的预期，预计三季度宏观经济数据会对债券市场的走势形成进一步支撑。由于回购利率整体较高的水平，预计短期内债券收益率将市场多头方与技术调整派的“拉锯”中震荡下行。 
 
周二全天质押式回购共成交2175.92亿元。资金面继续保持宽松，回购利率也仍呈下降趋势。成交的10个品种中9降1升，其中1天回购利率略降3.63个BP至2.5688%，而7天回购利率下降了17.73个BP至3.1519%。买断式回购今日共成交82.62亿。