美国的金融危机愈演愈烈，同时市场对于欧洲经济的担心也开始加剧，受此影响，外围市场、大宗商品及国内的资本市场都出现大幅下跌，市场的恐慌气氛达到顶点。虽然世界经济的走势依然扑朔迷离，但从短期来看，1800-2000 点依然有较为强劲的支撑，因此如果市场下跌，看好的板块和行业是金融、石化和电力。 
 
A 股市场的短期走势仍然受全球股票市场的影响。全球金融危机下各国央行必须持续大力联手救市，在相关救市政策的持续刺激下，加上上周全球市场已经出现大幅下跌，周内可能会基于政策以及技术性原因而出现反弹振荡。而国内市场也将可能表现为类似行情走势，略放长期限来看仍然取决于救市政策的力度和投资者信心。 
 
本周在全球股市大跌背景下，中国股市走势相对略好些，但即使这样一些股票指数也出现大幅下跌，而债券却因降息走出牛市行情。全周银行、保险、煤炭、航运跌幅基本在20%以上，而建筑、传媒和公路股走势抗跌。风格上，中盘成长走势较强，大盘股略强于小盘。本基金认为在周边市场大幅震荡向下的情况下，A 股独善其身比较困难，应该谨慎防御。但正是由于这种外围恐慌性下跌压抑了A 股自身的反弹动力，所以一旦外围走好，A 股反弹会很强劲。 
 
十月九日至十二日召开的党的十七届三中全会审议通过了关于推进农村改革的决定，在中国外向型经济增长战略面临的增长潜力的大背景下，指明了中国经济增长战略转型的大方向，其对中国社会经济长期发展的重要性有望与十一届三中全会并举。面对当前国际金融危机，大会提出要“采取灵活审慎的宏观经济政策，着力扩大国内需求特别是消费需求，保持经济稳定、金融稳定、资本市场稳定，保持社会大局稳定，做好保障和改善民生工作，继续推动经济社会又好又快发展。”鉴于上周末大盘已跌至前期1800-2000 点的政策强力救市区域，我们预计接下来管理层还有可能继续推出其他的救市政策，以达到确保“资本市场稳定”的目的。 
 
本周全球证券市场出现恐慌性下跌，A 股市场也难以独善其身，上证指数本周下跌12.78%，而煤炭、有色、钢铁、航运等周期性行业跌幅远大于此，深证成指本周收盘已经创出“9.18”政府救市政策出台后的新低，市场对经济前景的担忧是最近股指加速下跌的主要因素。短期市场的跌幅确实已经很大，有反弹的要求，但中期看对经济前景的担忧很大程度上制约国内A 股市场的反弹高度，目前政府出台政策的刺激短期还不到经济形势的逆转。