9月的宽幅振荡行情中国内基金整体增加了股票资产，合计增仓额度达到近几月最高的150亿元级别，但10月以来股市却再度陷入连续下跌，给部分增仓幅度明显的基金泼了一盆冷水，几乎将节前一周反弹回报尽数回吐。其中，比较值得关注的是华安、长城、华宝兴业、交银施罗德等系前三季度整体表现抗跌的基金，自10月以来的净值跌幅却整体超过同类基金平均水平，或暗示这些基金是9月基金资金增仓中的主力机构。 
 
★★ 9月基金席位增仓150亿元 
 
根据大智慧Topview统计数据显示，在9月短短的19个交易日内，基金总买入1010亿元，总卖出金额达到858.6亿元，净买入金额达到151.5亿元。相比之下，社保资金净卖出73亿元，QFII净抛售25亿元，从总量数据看，国内基金是9月唯一增持的机构资金。 
 
不过，根据时间分段统计数据显示，基金操作方向一如行情的宽幅振荡般剧烈转换。从9月1日到9月19日井喷行情之前，基金还累计净卖出50多亿元，第一重仓板块金融股成为重点减持对象。而在节前最后一周，基金在利好政策配合下反手做多，其增仓资金高达208亿元，为近几月新高水平。 
 
★★ 但10月行情再跌 基金净值整体回调 
 
然而，受全球金融风暴愈演愈烈影响，10月开盘以来A股行情也是节节败退，几大股指累计跌幅均超过10％，节前强劲反弹的基金重仓金融、能源股纷纷领跌大盘，从而拖累基金净值大面积回落。 
 
统计显示，截至10月15日（下同），可比的269只偏股方向开放式基金自国庆后的区间回报率多数为负，仅5只基金小幅上涨但涨幅均不超过1％，接近半数基金区间跌幅超过10％，算术平均净值跌幅则为9.57％，其中，多达132只基金区间净值跌幅超过10％，几乎已将节前一周的反弹贡献尽数吞没。 
 
★★ 不同基金绩效表现分化 
 
从个别基金品种表现观察，不同的操作策略使10月以来基金间的净值绩效出现明显分化，短短8个交易日内高低端的收益差距居然高达惊人的20个百分点。 
 
具体看，汇添富蓝筹稳健、新世纪优选成长、天治创新、银华领先策略、申万巴黎盛利配置是统计区间内仅有的5只上涨品种，但累计涨幅都不超过1％。形成鲜明对比的是，摩根华鑫基础行业、深圳中小板ETF、上证红利ETF等基金区间跌幅分别高达21.6％、17.4％、15.64％，不仅跑输主要股指跌幅，还大幅落后同类接近平均绩效水平。 
 
★★ 华安、长城等系基金或抄底失算 
 
除了涨跌居前的品种外，一些前三季度表现抗跌而10月以来跌幅不输同类平均水平的基金同样引起我们关注，这表明符合上述特征的基金很可能在9月份以来明显提升了股票仓位，是前期基金尝试抄底中的主力。 
 
经过将10月以来表现与前三季度表现对比发现，华安、长城、华宝兴业、交银施罗德这四家公司旗下偏股基金近一月来的净值弹性明显加大，与前三季度保守控制风险的操作方向出现一定变化。可惜10月以来股市重陷下跌，这些基金的抄底行为短期来看并不算成功。