上周周边市场在美国股市带动下上演蹦极行情，A股继续与国际市场联动，空头气氛依旧笼罩整个市场，随着成交量的减少，指数继续沿均线下行。 
 
上周针对股市的政策面消息相对平稳，投资者的行为更多的是受到外围环境的影响，现在全球的关注焦点都在金融危机，各种媒体的报道不可避免的对投资者心理产生诱导。沪深两市周二直接高开是受到道琼斯指数周一夜盘大涨的刺激，指数短暂上冲2100点后就在机构的抛盘下逐步下跌，典型的个股是中信证券，周二开盘高点基本就是本轮反弹的高位区间，盘后数据显示机构出逃明显。周四两市开盘大跌也是受到前夜美股大跌7.87%的影响，周五指数的小涨是受到美股上涨4.68%的影响，可以看到目前指数的涨跌更多的是受到外盘影响。 
 
上周市场的亮点在地产板块，以万科为首的地产板块受朦胧利好支撑，在本周市场的单边下行中保持缓步放量上行态势，明显有资金流入。面对房市的清淡，目前全国已有10多个地方政府纷纷推出减税、提高公积金贷款额度及放宽建设项目开、竣工期限等一系列利好政策，提高市场开发、销售的积极性。发改委官员也表态说:“房地产投资占固定资产投资比重相当大，如果房市下行到一定程度，对宏观经济整个基本面都会产生负面影响，因此要采取相应的对策。”地产板块的相对强势正是得益于这些政策利好，但能否在弱势中维持强势还要看相关公司的业绩增长情况和整个大势的运行方向。 
 
上周市场中最后一只百元股票贵州茅台下穿了100元整数关口，收盘98元，茅台跌破百元的并不是很多投资者说的市场底部的象征，而是代表人气的低迷，从国际大环境和经济周期看，股市走出大幅上涨行情概率较小。尽管我国经济态势相对健康、银行业也没有遭受次贷危机的过度冲击，但经济放缓是无容置疑的。 
 
从国际环境看，在各国大力救市措施下，金融危机已经缓解，但对实体经济的负面效应正在显现，美国民众消费信心下滑、失业人数大幅上涨、制造业陷入困境，从历史的角度金融危机以后往往伴随经济危机；所以各国股市在经历金融风暴的冲击后，在未来的一个时期又将经受实体经济放缓的压力，即使不再出现暴烈的下跌，也会在低位维持一个较为长期的振荡。 
 
周末几条关于证券市场的消息出台，一是国务院总理温家宝17日主持召开国务院常务会议，分析当前经济形势，安排部署四季度经济工作。会议总体认为国际不利因素和国内严重自然灾害没有改变我国经济发展的基本态势，我国经济发展具有抵御风险的能力和强劲活力。二是中国证监会19日正式发布《上市公司股东发行可交换公司债券试行规定》,符合条件的上市公司股东即日起可以用无限售条件的股票质押进行融资,以缓解“大小非”股东资金困境,减少其抛售股票的动力。但由于发行可交换公司债券条件较高，对市场的利好还需要观察。 
 
操作上，鉴于深市上周指数已经触及新低、沪市指数低位振荡，两市成交低迷且外围市场波动剧烈，建议切勿追涨，谨慎对待未来的行情。