近一年基金持续减仓的房地产股在宏调政策转向的预期下似乎再度迎来生机，该板块自9月18日以来领先大盘见底并持续强势反弹，万科、保利等基金重仓行业龙头近一月多来的累计反弹幅度超过30％，大幅超出市场平均表现。但由于多数基金低配房地产板块，其强势表现仅为广发等少数执着重配房地产股的基金带来积极收益，该系基金年度绩效排名由此整体回升。 
 
不过，需要提醒投资者注意的是，近期出台的一些积极政策能否成功帮助房地产行业脱离景气下滑周期仍有待观察，股市系统性风险依然可能释放，房地产股后市股价表现仍将面临较大的不确定性，因此建议投资者对重配该板块基金的操作应保持谨慎，不宜追买。 
 
★★ 房地产股领先大盘止跌回升 
 
国务院在部署第四季度经济工作会议中着重强调,"将降低住房交易印花税,支持居民购房",这被市场理解为政府对楼市抛出的橄榄枝。而今年下半年以来,全国已有超过18个城市出台拯救楼市的政策，改变目前楼市成交低迷的现状似乎已在政府中高层达成广泛共识。反观国内股市行情，行业政策利好预期已经在行情中率先获得反映。 
 
受海外股市连续暴跌拖累，A股市场在十一长假后再度探底，几乎跌破前次低点支撑，一些股票再次创出调整新低。然而，经营景气不佳的房地产板块却成为极少数走出意外强势表现的品种，板块内绝大多数股票均呈底部不断抬高的稳步上行走势。 
 
自9月18日行情反弹至昨日收盘，房地产板块领涨品种中粮地产累计大涨42％，基金重仓持有的两大行业龙头万科A、保利地产大涨逾3成，招商地产、金地集团以及一批二三线地产股涨幅也基本超过20％。相比之下，同期沪深300指数仅微涨0.04％，可见房地产股近一月走势远远跑赢大盘。 
 
★★ 执着重配房地产股基金绩效回升 
 
在去年下半年以来房地产行业经营景气高位持续下滑的背景下，该板块在近一年中遭到基金等机构资金的成批减仓，机构资金的持续离场导致房地产板块成为今年前三季度跌幅最大的板块之一，目前仍重配房地产股的基金已较去年同期数量成倍减少。 
 
根据今年半年报统计的基金持仓数据显示，只要持有房地产股市值占基金净值6.5％以上就能进入板块持股前20名，超过6成以上基金持有房地产板块占比已经低于5％。其中，广发系基金是最为执着的看好者，旗下5只基金进入房地产板块持股占比排行前10位，易方达、鹏华、国泰旗下也分别有2只基金进入前20名。 
 
由于基金整体持有房地产股比例有限，因此近期该板块的意外强势表现只能对那些重配基金形成相对独立的积极影响，其年度绩效排名也由此回升。以广发系基金为例，在近一月基金净值跌幅普遍超过5％的情况下，该系广发策略优选、广发大盘成长等基金的区间跌幅都不超过3％，从而使其年度排名较三季度明显提升，升幅最大的广发策略优选基金在近两周内的年度排名快速窜升了40个座次，广发大盘成长基金也上升20位。 
 
附表：10月以来广发系偏股基金年度绩效排名变化一览（截至10月17日） 
 
基金名称 近一月跌幅％ 当前年度排名  三季末年度排名 排名提升 
 
广发策略优选  -1.35           104          144      40  
广发大盘成长  -2.69           122          149      27  
广发聚丰  -3.09           141          157      16  
广发小盘成长  -4.72           171          172       1