上周，由于全球股市陷入极度恐慌并剧烈波动，投资者大举平仓并纷纷买入日圆，英镑一度跌至1.6784 之5 年低位。随后，英国政府公布救市计划：向苏格兰皇家银行、苏格兰哈利法克斯银行（HBOS）及Lloyds TSB 银行注资370 亿英镑，此次注资规模空前但势在必行，推动英镑反弹5%至1.7630。上述国有化措施为紧缩之银行同业拆借市场带来一线曙光并纾缓英镑沽压。上周，英镑开于1.7100，收报1.7281，上升1.06%。 
 
尽管英国经济持续恶化，惟有迹象显示英国通胀压力有所缓解：9 月份英国生产物价指数下降0.3%，推动年通胀率由8 月份之9.1%下降至8.5%。然而，9 月份申领救济金人数上升31,800 人，连续第8 个月出现上升，亦为自2007 年1 月份以来最大升幅。失业率由8 月份之2.8%上升至2.9%；与此同时，平均盈利仅录得3.4%之增幅，为5 年来最低水平。 
 
另一方面，8 月份英国DCLG 房价指数按年下跌3.4%，为自2003 年以来最大跌幅。所有证据均显示，未来数个季度英国经济将持续衰退，且英伦银行下一步将大幅减息。部份投资者认为2009 年英伦银行会将利率由目前之4.5%下调至2.5%。这应会英镑构成下行压力。本周，英镑料于1.7000 至1.7600 之间上落。 
 
来源：恒生银行