需求增速下行趋势基本确立：水泥作为基础建筑材料，是典型的投资拉动型行业，与宏观经济的周期和固定资产投资的波动密切相关。受房地产投资下滑的影响，水泥需求增速下滑，宏观调控的影响逐步显现。 
 
能源成本上升对水泥企业三季度经营造成较大压力，水泥企业成本中，煤炭与电力能源成本占主导地位。发改委两次调整上网电价，累计为4.5 分钱。煤炭与电力成本的上升，对水泥企业三季度经营造成较大压力。 
 
四季度业绩取决于目前的水泥价格是否可维持：四季度虽为水泥销售旺季，且受煤价小幅回落的影响，水泥成本压力可减轻，但我们对于水泥行业四季度业绩并不盲目乐观，还需要观察在水泥需求下滑的情况下，水泥价格四季度是否可以维持。