本周(10.20-10.24)市场整体持续弱势，外围市场振荡依旧，亚太主要股市创出新低，虽然我国政府释放出利好，但在整体环境不佳的情况下，A股难以一枝独秀，市场的弱势难以改观。 
 
世界经济的一体化，已经使得A股难以拜托周边环境的影响，虽然美欧股市本周尚未创出新低，但日本和港股已经连续破位。日元的升值直接打击了依赖出口的实体经济，索尼公司业绩下降，东京股市暴跌已经向下突破8000点；港股受蓝筹指标中信泰富巨额汇兑损失影响和出现多起公司破产事件，恒生指数加速下跌，周跌幅近2500点。现在全球投资者主要的关注重点已经从金融公司破产转向实体经济的衰退方面，任何关于宏观经济衰退的言论和大型上市公司业绩不佳的消息都会重击脆弱的市场信心。而这种衰退看来是不可避免了。 
 
为拯救实体经济，伯南克已经要求国会出台财政刺激方案，一向出言谨慎的伯南克告诉众议院预算委员会,“由于未来几个季度经济可能较为疲弱,经济长期放缓的风险增强,国会应该再制订一个财政刺激方案。”，而英国首相更加直言不讳的承认英国将陷入衰退。随着发达国家2万亿美元注入市场和金融企业国有化，金融企业的破产浪潮已经被遏制，金融危机及时止血。然而金融危机对实体经济的负面效应正在大面积显现，美国和欧洲民众消费信心下滑、失业人数大幅上涨、制造业陷入困境，石油价格大跌影响了欧佩克各国和俄罗斯，大宗商品价格狂跌打击了巴西、澳大利亚等资源性国家，可以说，百年不遇的金融危机已经将实体经济的衰退扩张到了全球各主要国家。 
 
我国虽然总体经济环境稳健，但经济的减速也是难以避免，最新的统计局数据表明，5月份以来，我国CPI涨幅逐月降低，5月份上涨7.7%，6月份上涨7.3%，7月份上涨6.3%，8月份上涨4.9%，9月份上涨4.6%，通胀得到有效控制但三季度GDP同比增速为9%，这一增速低于此前的预期。GDP增速下滑得比较快，反映了在金融危机下全球经济放缓，对中国经济也产生了一定影响，意味着中国经济硬着陆的风险在增加。 
 
本周国家经济刺激政策连续出台，一是确保农民收入，为确保农民增产增收，促进粮食和农业生产，我国将继续加大强农惠农政策力度，全力组织开展主要农产品收购。当前在东北地区，按照粳稻每市斤0.92元、玉米每市斤0.75元的价格实行国家临时收储；按照每市斤1.85元的价格挂牌收购中央储备大豆。在南方稻谷主产区，按照每市斤0.94元的价格收购中、晚籼稻。在油菜主产区，按每市斤2.20元的价格向农民收购油菜籽。这样的政策确保了社会的稳定。 
 
二是财政部和国家税务总局21日联合宣布,将从2008年11月1日起上调3486项商品的出口退税率,约占中国海关税则中全部商品总数的25．8％。这是自2004年以来中国调整出口退税政策涉及税则号最多、力度最大的一次。此次政策调整主要为了应对目前中国经济增长放缓面临的挑战,尤其是出口增速的放缓。 
 
三是救楼市的降息降税措施出台。 
 
四是批准2万亿铁路项目投资。非常明显，为应对经济减速，我国的宏观财税政策已经全面转向积极。 
 
股市中的相应板块对这些政策反应还是比较积极的，农业、地产板块相对大势而言非常抗跌，券商板块也在融资融券的预期下相对抗跌，而最大权重的银行板块则持续下行，银行板块的弱势反应的是整个宏观经济。 
 
操作上，两市维持弱势，我们依旧建议大家谨慎，切勿盲目测底。