一、行情综述 
 
周五沪深两市小幅低开后延续弱势格局，股指一路震荡下行，盘面上看，市场几无热点，板块呈现全线溃败走势。截至收盘，上证综指报收于1728.79点，比前一交易日下跌了34.82点，跌幅为1.97％；深证成指报收于5839.33点，下跌了70.33点，跌幅为1.19％。两市合计成交金额为362.2亿元，比周四大幅萎缩近三成。涨幅榜上主要是由超跌低价股所把持，唯一的亮点在天音控股的全天涨停，该股今日发布公告称将以集中竞价交易方式回购本公司社会公众股份2000万股，这是回购新规发布后第一家公司的回购计划；受业绩大幅回落影响，航空运输、机场、高速公路板块大幅下跌，金融、钢铁、有色、地产等板块也位居跌幅前列。 
 
二、市场分析 
 
本周，外围股市在全球再次联合降息救市中出现了大幅反弹的走势，香港股市更是以反弹超过30％的幅度傲视全球，其他新兴市场国家股市反弹幅度也都在15％左右，但是在投资者信心严重不足、且此次降息力度明显不如周边国家的A股市场，反弹的最大幅度仅仅只有近6％，这不得不让我们感叹A股市场的投资者信心已经临近崩溃边缘。 
 
回首10月份，上证综指录得本轮调整以来的最大单月跌幅，幅度接近25％。由美国次贷危机导致的金融、经济危机带来的恐慌在金秋10月席卷了全球各个国家，各国股市出现跳水走势，大有争夺跳水深度冠军之势。之后全球各主要经济体紧急磋商联合救市行动，举世界各国之力才出现了本周全球股市的企稳、反弹的局面。虽然金融危机蔓延导致实体经济遭受到的损伤短期内不能恢复，经济衰退的担忧还继续存在，但是随着全球联合救市的作用逐步显现，金融危机已经成为过去式，从美国公布的第三季度GDP数据也能看出，经济下滑的速度还是好于市场预期，这将极为有效的减弱投资者对未来经济过度衰退的担忧。 
 
回到国内市场，虽然政策力度不如周边国家，但是从管理层多次公开场合的表态来看，中国政府是有信心保证经济能够继续平稳健康发展的。为了保"8"，大规模经济刺激方案以及货币政策的进一步放松等政策的推出都是大概率事件。只要经济基本面持续稳定，以目前A股市场的估值，中长期而言，投资者理应对A股市场保持高度的信心。但短期内，由于诸多不利因素，如A-H股溢价较高、大小非等制约短期投资者做多的动力，A股市场持续震荡将在所难免。 
 
三、操作策略 
 
由于近期A股市场走势主要是跟随周边市场、特别是香港市场的走势，再持续大幅上涨之后，周边市场面临短线获利盘兑现盈利的调整压力，本就处于弱势的A股市场也就难言好转，加上今日成交量的大幅萎缩，更说明追涨者寥寥无几。策略上，建议继续保持谨慎，控制好仓位，轻仓参与市场超跌带来的反弹机会。主要品种还是集中在和国际市场走势关联度较高的金融板块或者含H股超跌品种以及预期受益政策利好影响的铁路建设、医药板块之上，操作上继续以波动操作为宜。另外，由于海通证券的限售股在11月有超过12亿股的解禁，且其他证券股的限售股也即将上市，券商板块风险将急剧加大，提醒参与券商板块的投资者要高度警惕该板块高估值品种大幅回落的风险。