A股市场在外围市场反弹的带动下周四出现反弹，但反弹力度相对不大，港股已有30％的涨幅。 近期出台了降息等刺激经济和一系列托市利好政策，表明政府对四季度及明年一季度经济形势比较担忧，出台利好政策正是为了提振市场信心和宏观经济。行业方面的负面因素偏多。 
 
地产、银行后市表现有待观察，实质拐点并未初现。制造业从三季度数据来看利润受挤压严重，钢铁、煤炭、油等企业估值已具吸引力，但受经济走弱影响可能也难短期内有太好表现。 
 
投资策略 
 
四季度策略上，在偏防御的基础上在结构上做了一些调整。