周一沪深两市小幅震荡回落。沪指收盘1719.77点，下跌9.02点，跌幅0.52%,成交237.30亿元；深市收于5825.00点，下跌14.33点，跌幅0.25%，成交91.30亿元。沪市上涨股票278家、下跌626家，深市上涨股票236家，下跌517家。 
 
消息面，1、央行停止对银行信贷规模硬管控。央行新闻发言人李超日前透露，为灵活有效应对正在蔓延的国际金融危机带来的影响，保持中国经济平稳较快增长，央行目前已不再对商业银行信贷规划加以硬约束。2、84只新基纷至沓来 4家基金公司尚未尝新。今年以来获批新基金数量创下了历史新高。截至昨日，今年新批的基金已高达84只(包括QDII)。以现有60家基金公司计，平均每家新增基金1.4只。但显然，并不是所有的基金公司都能有新基“到访”。3、美国政府本周可能出台第二次金融救市计划。据报道，如果美国会议员本周从华盛顿回来时能够得到新美国总统的批准，美国纳税人或选举人也许在本周就可以看见美国政府出台的第二次金融救援一揽子计划。 
 
昨日市场低开之高一度跟随香港市场反抽，但场内人气仍明显不足，股指上行乏力。盘中，水务板块、铁路建设板块、汽车动力电池板块有所表现，建设银行跟随H股的反弹上涨1.83%，券商股出现较大幅度回落。 
 
市场展望：虽然盘中部分权重金融股的强势，在短期内对稳定股指有良性作用，但从经济的不景气预期并未结束和场外资金的离足观望来看，这部分作多动能反而拉长了后市的调整时间。 
 
首先，宏观经济没有因政策放松而出现清晰拐点。我们注意到，劳动力成本的上升以人民币的坚挺，使得国内中小企业与周边国家的竞争力相比正在下降，在金融危机的催化下，这种低附加值产业受到的冲击是前几次中国经济的调整过程中都没有遇到的，国内经济体系的转型还很难在短期完成，这对于对外依存度较高的中国经济来说，负面影响仍未结束。虽然货币政策和财政政策的调整反映了管理层“保增长”的意图，但在实体经济回报率降低的情况下，不排除银行“惜贷”现象的增加，使得回报率的低附加值产业难以受惠。近期，沿海企业破产及跨国公司产能转移的消息不断增多，企业经营的不振正在反映到消费和投资中去，经济运行的情况低于市场投资者的预期。 
 
其次，资本市场供求关系并未扭转。据统计，11月份上市公司限售股规模再度攀升，解禁市值近千亿，解禁股份合计149.54亿股，环比增加43.43%。虽然近几个月来新股发行减缓、大小非减持减速，有利于供给减少，但解禁的增量和已解禁但未减持部分存量的合计数，仍然会对股价的反弹产生极大的压制作用，在企业现金紧缩、资本市场回报率较低的情况未改观前，大小非减持的动力不会停止，并将继续拖累股指。 
 
综合而言，由于A股市场积弱已久，外围市场的反弹无法对股指起到明显的带动作用。技术上看，1802点的压力将制约股指的上行空间，在全球救市的消息被市场逐步消化之后，股指仍将向下寻求新的支撑。