上周末市场盛传的平准基金、央行再降息等利好没有兑现，却迎来更高级别的基本面利好，政府高层正式宣布宏观调控的重大转向，未来将实行积极的财政政策及适度宽松的货币政策，而加大投资、促进消费、降低税收等方面的具体举措也将获得逐步落实，这些举措将有利于帮助中国在全球经济增速放缓的大环境下尽量抵御外部冲击。 
 
从对国内股市影响看，2Rich研究部认为重要的宏观政策利好无疑将为低迷的股市注入强心剂，改善上市公司业绩预期的同时提振市场信心，A股在年底前迎来一波较为象样反弹的可能性明显增加。因此，建议基金投资者可考虑逢低增加优质偏股基金的配置比重，轻仓者可择机增至5成，重仓者则可静待行情反弹后再适时进行汰弱留强的持仓结构调整。 
 
★★  国内宏观调控政策宣告重大转向 
 
国务院总理温家宝上周主持召开了国务院常务会议，研究部署进一步扩大内需促进经济平稳较快增长的相应措施，并确定了国内财政、货币政策方向的重大调整。 
 
会议认为，近两个月来，世界经济金融危机日趋严峻，为抵御国际经济环境对我国的不利影响，必须采取灵活审慎的宏观经济政策，以应对复杂多变的形势。当前要实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，出台更加有力的扩大国内需求措施，加快民生工程、基础设施、生态环境建设和灾后重建，提高城乡居民特别是低收入群体的收入水平，促进经济平稳较快增长。 
 
值得注意的是，虽然市场普遍预期宏观调控政策将在国内外经济增速下滑的压力出现调整，但除前期出台了部分先行调整措施，此前最高管理层并未在官方言论明确政策已经转变。因此，此次国务院常务会议上传出的信息是管理层首次宣告宏观调整政策的重大转向。 
 
★★ 多项刺激经济政策举措将陆续出台 
 
在国务院常务会议上，管理层不仅明确了货币、财政政策的最新导向，还确定了扩大内需、促进经济增长的十项措施。会议同时要求，扩大投资出手要快，出拳要重，措施要准，工作要实；要突出重点，认真选择，加强管理，提高质量和效益，这都表明未来两年内多项刺激经济的实质举措或将陆续出台。 
 
在国务院确定的十项措施中，我们认为加大投资、促进消费、降低税收三方面的政策重点相对实际突出，如加快基础设施建设将有效推动投资，提高城乡居民收入则是拉动消费，全面推行增值税改革则将降低企业税收约1200亿元，最后将加大金融对经济增长的支持力度，成为投资、消费增长的推进器。 
 
★★ 宏观政策利好将为低迷股市注入强心剂 
 
2Rich研究部认为，从对国内股市影响看，上周末出台的重要宏观政策利好将为低迷的股票市场注入强心剂，有机会推动估值处于历史底部区域的A股市场在年底前展开一波有力度的超跌反弹行情。 
 
在一系列保增长经济政策将陆续出台的憧憬下，上市公司业绩下滑的悲观预期或能得到一定程度改善，尤其是刺激投资消费、减税及信贷政策的放松都对相应行业上市公司的盈利起到直接的正面影响。 
 
此外，国内股市在历史最低估值区域依然表现低迷，前期出台的部分利好也未能推动市场有效反弹，与股指连续暴跌后市场信心处在极度悲观的谷底密切相关，此时市场恰恰需要更为强有力的刺激因素来扭转颓势，而此次来自国家最高管理层的宏观政策利好很有机会成为引爆市场人气的导火索。 
 
★★ 轻仓投资者可考虑择机增加偏股基金配置至50％ 
 
基金组合操作配置方面，建议基金投资者年底前可考虑增加优质偏股基金的配置比重，逢低为股市阶段性投资机会积极布局。不过，由于积弱已久的大盘仍可能在激烈反弹后出现短线波动，建议投资者逢低增持为佳，不宜急于追高。 
 
具体而言，目前偏股基金持仓较轻的投资者宜择机增持优质股票型基金，偏股基金的持仓比例可考虑增至5成左右，在反弹行情初期，大盘蓝筹型的基金更易成为反弹重点，建议着重关注。而重仓投资者目前暂时按兵不动，但需对手中基金品种的管理能力进行一番细化检视，等行情反弹一段后可考虑适时进行汰弱留强的持仓结构优化调整。