本周全球市场波动跟随美国总统竞选的进程起起伏伏，在结果公布前，市场对新任总统普遍抱有期待，亚洲股市也跟随出现了较大上涨。奥巴马当选后，由于政策预期的不确定性，股市反而出现回落。 
 
从基本面来看，3季报显示的企业盈利下滑速度超过预期，全行业单季利润下降了11％，短期经济形势并不乐观，有外资券商近期对中国明年经济增速的预测由8％下调至5.5％，反映市场情绪悲观。但我们应该看到，金融海啸亦为国内经济带来长期发展机遇，例如大宗商品价格回落利好工业制造及终端消费，制造企业的成本压力有所下降；而中国产品在全球产业布局中尚处中低端，必需消费品的属性较强，所受冲击较小；而且，巨大的外汇储备赋予人民币极强的抗风险能力，保证了我国企业较国外厂商更能抵御风险，有利于国内企业抓住时机扩大市场份额，并为产业升级创造条件。 
 
就市场估值来看，目前的估值风险已经得到较大释放，但由于市场存在过度反应的可能，短期仍需注意风险。 
 
投资策略 
 
我们的操作策略是选择估值具有安全边际、增长稳定，业绩可预见性强的企业，如零售、交通运输、传媒等偏向内需消费的企业。