本周市场继续在低位振荡，表现较为平淡，虽然外围依然没有很好的消息传来，但本基金管理人依然认为，随着恐慌情绪的缓解，市场不会继续大幅单边下跌。本周市场相对平稳，交易量略微放大，仍然处于筑底过程，周五市场表现较为强劲。板块上，煤炭、食品饮料下跌较多，而水泥板块受国家5 万亿交通投资政策刺激涨幅较高。 
 
由于国家经济政策定调“积极财政政策、适度宽松货币政策”以及十项刺激经济的投资政策的出台，市场在短期内可能呈现稳中有升的格局，而未来充满不确定性的全球经济仍然抑制投资者的预期和市场的空间。 
 
本周市场小幅震荡，周五因为预期周末将有利好政策出台，涨幅较大。从行业表现来看，受益于经济刺激政策的建材、金融行业表现最好，而食品、煤炭表现较差。近期我们看到资本品价格大幅下跌，导致各个行业库存明显增加，在清理存货的过程中，大量生产经营活动停滞，因此4 季度经济数据将大幅下降。 
 
未来市场将继续震荡。从基本面来看，不断出台的经济政策对市场悲观预期有一定的缓解左右，但是随后公布的较差的经济与企业盈利数据将压制市场的上涨幅度，因此继续波动的可能性更大。我们应该看到存货突然大幅提高会加快经济见底的速度。 
 
本周大盘曾一度跟随外围股市大幅涨跌，临近周末摆脱了束缚走出独立行情。全周保险、银行和通信等大盘股走势突出，而食品、煤炭和证券跌幅显著。本基金虽对银行、保险有所增持，但投资比例仍低于市场水平很多，而超配的食品下半周连续出现深跌，对净值表现有较大影响。全周操作中，除了对房地产板块的回补未取得预期收益外，其他操作基本对组合带来收益。 
 
由于本基金认为大盘随着外围的稳定会渐渐企稳，并且出于对降息和一系列经济刺激政策的预期，大盘反弹的条件越来越充分，这种形势下，原先低配的房地产和金融板块有必要做适当的增持。 
 
周末国务院常务会议出台强力的刺激经济政策，货币政策转向偏宽松，此举将有助于逐步增强投资者和消费者对中国经济的信心，在全球经济处于衰退边缘的大背景下，凸显中国经济的增长动力，尽管其对于未来一两个季度上市公司业绩的刺激作用非常有限，但有助于A 股市场逐步构筑中长期底部。 
 
本周 A 股市场小幅震荡，大盘跌破1700 点后指数开始波动收窄，上证指数以红盘报收，大盘指标股金融、钢铁、石化等板块的领涨起到稳定市场人气的作用。我展望后市，我们判断受国家出台强有力的保宏观经济增长的措施的刺激，市场短期会出现比较大的反弹，虽然从宏观层面看短期还看不到效果，但至少这些积极的措施已经让民众看到了新的希望，对资本市场而言，目前的估值已经反应了悲观的预期，只要实际的结果不比预期更糟糕，那么我们有理由相信底部已经在构筑当中。