本周大盘走出大幅上涨行情。受上周末利好消息影响，周一沪指暴涨7.27%，指数一举突破1800点，随后的两个交易日强势整理，周四、周五再度上涨，且量能明显放大，一周沪市成交3300亿，较上一交易周放大1858亿，周K线上收出一根放量周阳线，一周上涨13.66%，个股全面普涨，市场明显步入强势。 
 
对于本周大盘的走强，显然是政策面因素的促动。国务院出台扩大内需十措施确定4万亿元投资计划。这十项措施中既包括民生工程、基础设施、生态环境建设和灾后重建，也包括提高城乡居民特别是低收入群体的收入水平等内容，据有关专业人士估计，4万亿投资将拉动明年GDP1.8个百分点。在全球经济增速放缓的格局下，中国出台如此重大政策，对市场信心起到极大的促进作用，是本周市场的暴涨主要因素。自2009年1月1日起，在全国所有地区、所有行业推行增值税转型改革，经测算，明年实施该项改革将减少当年增值税收入约1200亿元，将有大批上市公司将直接受益。11月5日召开的国务院常务会议指出,要加大金融对经济增长的支持力度,明确取消商业银行信贷规模限制,合理扩大信贷规模,信贷规模限制的取消对银行和企业来说都是利好,也有助于为扩大投资及保增长提供充分的保证。加大投资力度、宽松的货币政策、减税等多方面的措施都给经济提供了一个回暖的政策环境，对防止经济的过快下滑起到积极的作用。对证券市场 来说，十项措施是一个正面的信号，也给市场的反弹提供了较强的支持。 
 
市场面上，本周表现最强的当属以建材、机械为主的基础建设主题，尤其是水泥板块一周涨幅较大，成为近期市场最大的亮点，由于该板块受政策扶持力度较大，未来仍有表现的机会，不过从当前盘面来看，游资借政策炒作的迹象也较为明显，投资者在操作上要避免过度追涨。受益利好的钢铁、灾后重建以及工程机械类个股也走势相对较强，由于此类板块整体涨幅不大，后市可对于其中的龙头股予以关注。另外本周指标股银行、地产也有不俗的表现，对大盘的反弹功不可没。 
 
在本周市场大幅反弹、热点异彩纷之际，与此形成鲜明对比的是。基金重仓股又开始出现系统性的集体下跌，如中兴通讯、双汇发展、大秦铁路、大商股份等多只基金重仓股位居于跌幅榜前列，显得与当前个股的普涨的格局不协调，其中原因何在？我们认为主要有以下几方面的原因。首先，基金原有的“抱团取暖、集体坐庄”的投资方式已受到市场的挑战。从基金名字来看，其投资风格差别似乎很大，如价值型、成长型、稳健型等，但实际是选股思路却非常雷同，这从基金对某些个股的扎堆就可以看出，因为在资金优势下，对于重仓个股，只要大家都不抛，股价就不会下来，但这种思维方式在今年的熊市格局中发生了变化，随着其他个股的暴跌，高高在上的重仓股估值显得越来越高，于是谁先出局谁就损失最少，其他已不在基金考虑范围之内，这是重仓股下跌的重要原因。其次，市场环境的变化使得基金不得不调换手中的筹码。由于一年来国内外经济形势发生了深刻的变化，原来基金重仓持有的股票显然已经不符合目前的投资方向，特别是对于那些受外需萎缩冲击业绩将出现明显下滑，业绩增长的前提条件已经消失、估值早已偏高的品种，及时撤出以避免更大的损失，并腾出资金参与下一轮市场热点的操作思路也是正确的。应该说近期一些基金重仓股的下跌很大程度上也是与此因素有关。对于基金来说，其选股的前瞻性也难以令人信服，如二季度基金强烈看好的煤炭、银行板块，三季度看好的商业零售和工程机械类股票，在随后的行情中都出现了较大的跌幅。知错纠错成为目前基金不得不进行的选择。所以我们认为，目前基金对市场的影响力大大减弱，后市其重仓股补跌的风险仍值得高度谨慎。 
 
后市方面，鉴于以基础设施为主题的板块累计涨幅巨大，后市存在着获利回吐的压力，而基金重仓股补跌的趋势没有改变，下周大盘有进行休整的要求，操作上对涨幅较大的品种以减磅为宜，待调整结束后再行介入。