周一沪深两市震荡走高。沪指收盘2030.48点，上涨44.04点，涨幅2.22%,成交923.42亿元；深市收于6783.03点，上涨122.62点，涨幅1.84%，成交425.59亿元。沪市上涨股票885家、下跌37家，深市上涨股票748家，下跌29家。 
     
消息面，1、胡锦涛提出四大举措改革国际金融体系。加强国际金融监管合作，完善国际监管体系；推动国际金融组织改革，提高发展中国家在国际金融组织中的代表性和发言权；鼓励区域金融合作，充分发挥地区资金救助机制作用；改善国际货币体系，稳步推进国际货币体系多元化。2、证券投资等6项目计入非经常性损益。中国证监会昨日发布《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益（2008）》，新增证券投资公允价值变动、房地产投资公允价值变动等6项目计入非经常性损益。3、证监会:加大证券期货业支持实体经济力度。中国证监会副主席姚刚在日前表示，当前和今后一个时期，证监会将坚持以科学发展观为统领，深入研究市场运行中出现的新情况和新问题，坚定不移地深化各项改革，进一步加大证券期货行业支持实体经济的力度，促进国民经济平稳、较快发展。 
     
昨日市场低开后震荡走高，沪指站上2000点整数关口，成交量连续放大，两市涨停板家数达到190家，市场人气较为活跃。在利好刺激下发电设备处于涨幅榜首，水泥、建材等前期强势股继续走强，汽车、电力、水务等相关受益板块也有所表现。 
     
市场展望：近期4万亿投资计划正逐步落实，首批总额27.3亿元的中央投资项目落户国家电网公司，多家电力设备提供商签订了71.1亿元的设备采购合同。投资计划对具体行业和上市公司的利好得以体现，使得政策刺激作用进一步深化，盘中电力设备、水务均有较好的表现，板块的轮动支撑了昨日大盘继续上攻，但随着股指进一步逼近成交密集区，市场冲高后震荡可能增大。 
     
首先，从媒体披露的信息看，管理层及市场人士对4万亿投资计划的解读均有分歧，需要后期官方的细则明确，还难以量化对宏观经济的具体拉动作用。我们注意到，这次财政政策的出台有利于熨平经济的波动周期，彰现我国政府在财政充足下的经济调控能力，但政策出台时间是在管理层在全国密集调研后、中央经济工作会议前，显得较为紧迫。如果即将召开的中央经济工作会议对明年的GDP增长计划定位于“保八”，不排除未来除投资拉动外其它方面的疲软超过市场预期。 
     
其次，近期反弹主导品种为4万亿投资受益板块和超跌低价股为主，太行水泥、中铁二局等个股涨幅均超一倍以上，对利好进行了充分消化，其余跟财政政策关联度小的低价股也频频出现涨幅超30%的品种，这些个股机构持仓量并不大，游资操作特征较为明显，如果后期无法形成市场共识进一步推动股价，可能带动大盘进入震荡期。 
     
值得注意的是，东方电气今日公告，拟公开增发不超过6500万股A股，发行价格为20.5元/股，预计募集资金总额不超过13.325亿元，我们认为，扩容节奏的动态变化将直接影响本轮反弹的空间。 
     
总体看，随着财政政策的具体落实，板块轮动和补涨的现象有所加剧，但部分品种短期涨幅已经较大，其短期获利盘的快速积累对这些品种及股指后期上行都将形成阻碍，股指冲高后震荡的可能加大。