央行昨日宣布的降息幅度明显超出市场预期，将为近期连续回调的债券市场注入强劲的做多动力，由于市场预计央行未来仍有降息空间，当前债市行情不太可能只是短期的反弹，有机会展开新一轮具有持续性的上涨行情。在此预期下，2Rich研究部继续建议投资者可放心持有优质债券型基金，尤其是持有国债等低风险债券占比较高的基金是稳定获利的首选品种，积极投资型债基则存在一定的交易性机会。 
 
昨日午后，中国央行决定自11月27日起下调一年期人民币存贷款利率1.08个百分点,降息幅度之大远超出市场预料,创11年来最大降幅。其中，各档次存款利率全部下调，变动较少的活期存款利率也被调低36个基点，五年期银行定存利率更被超额下调126个基点，一年期以上贷款则被无差别的调降了108个基点。 
 
与此同时，央行决定从2008年12月5日起,下调工行、农行、中行、建行、交行和邮政储蓄银行等大型存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点,下调中小型存款类金融机构人民币存款准备金率2个百分点，此举将释放超过3000亿元的基础货币。 
 
2Rich研究部认为，当前两周市场强烈预期降息时央行却迟迟按兵不动，加上管理层提示市场风险，导致债券市场在最近两周内出现连续回调，部分资金按耐不住而兑现离场，但此次突然降临的重磅利好无疑给看空观点强烈的反戈一击。 
 
首先，市场此前普遍认同债券资产的涨幅已经透支降息预期，幅度约为常规降息4次即1个百分点左右，而昨日央行单次大幅降息1.08个百分点，正好相当于4次常规降息幅度，完全填平了债券市场的透支预期；其次，央行大幅降息、降率举措进一步印证了宽松的货币政策导向，将使债券市场资金供应充裕的情况更为明显。 
 
由于市场已经预期央行未来仍有进一步的降息空间，债券市场因此有望掀开新一轮上涨行情，以债券品种作为主要投资标的的债券型基金仍能处在较好的赢利周期内，基金投资者可继续将其作为低风险组合的常规配置品种。 
 
此外需要提醒投资者注意的是，央行超预期的大幅降息也表明中国经济目前遇到的困难不小，信用风险或是未来一段时间内债券资产投资需要面对的主要风险。因此，持有国债等低风险资产比例较高的债券型基金应是稳定获利的首选品种，而积极投资型基金短期或能受益信用债、股票资产的上涨推动，但中期看仍有一定风险，建议投资者对手中债基的配置风格加以关注。