债券市场方面，上周市场剧烈震荡。前三天抛盘沉重而买盘稀少，收益率有小幅上升。周三上午15年国债招标票面3.62%，边际3.77%，大大高于市场预期。结果一出，二级市场反应迅速，长债双边卖价迅速被点，收益率被一路推高。 
 
但当日傍晚，央行意外宣布降息108bp同时下调准备金率，政策力度之大亦出乎意料。周四开盘，现券市场短端收益率大跌40-50bp，而长端由于买盘较少，在短暂下跌后又回到国债招标前的收益。收益率曲线陡峭化。 
 
资金市场方面，回购利率在降息之后大跌40-50bp。至周五收盘，银行间隔夜回购1.61%，7天回购2.10%。 央行上周共发行50亿元央票和50亿元正回购，全周净投放240亿元。