今天上午出炉的美元/人民币中间价较上周五大幅上扬156基点至6.8505，涨幅刷新了近期新记录。这项异常现象立即引起市场高度关切，离岸市场1年期美元/人民币无本金交割远期(NDF)因此跟着大幅飙升，一时之间，人民币升值趋势即将划上休止符的传言盛嚣尘上，成为当下全球汇市的新热门话题。 
 
在当前全球金融市场动荡之际，中国央行过去两个月一直维持人民币汇率稳定，但自上周五始，市场出现微妙变化，中国央行可能放手让人民币贬值一段的说法逐渐流传，随着今天美元/人民币继续上涨156基点的走向，相关传言顿时牵动全球汇市的目光。市场普遍认为，此举意味着人民币汇率政策可能发生转变。 
 
美元/人民币中间价已连续三个交易日呈现上涨，今天报6.8505,不仅较上一日上涨156个基点，累计近三个交易日共升值233个基点，为8月来最高水平。 
 
中国央行的这一举措导致今天离岸市场1年期美元/人民币无本金交割远期(NDF)全面飙升，截至今天中午，涨势已约达2,000个基点，创下五年多来的最大单日波幅。知名传媒Bloomberg报道指出，1年期美元/人民币NDF当地午盘升至7.2066，显示投资者开始预期人民币在未来1年内将兑美元贬值4.9%。 
 
此外，现汇汇率较前一个交易日也暴涨逾250点，涨幅逾0.43%，北京时间14:24，美元/人民币现汇报升至6.8563，盘中最高触及6.8570，创10月27日以来最高水平；而日内涨幅也为10月10日以来最大。市场消息指出，不少银行和对冲基金纷纷回补美元兑人民币的空头部位。  
 
国内市场外汇交易商们表示，上调人民币中间价可能反映出中国政府希望将人民币走软作为刺激经济举措的一部分。作为提振快速降温的经济措施的一部分，中国政府从上周四起将基准存贷款利率大幅下调了108个基点。 
 
深圳发展银行外汇交易员杨林栋对此表示：“今日的央行中间价完全出乎市场意料，央行可能希望测试市场对人民币一旦走软的反应，但人民币年底前预计仍将保持相对持稳的态势。” 
 
法国兴业银行外汇策略师Patrick Bennett则表示，尽管美元/人民币周一中间价高于6.8500，创下8月份以来最高水平，但该汇率的涨幅预计不会太大。他表示，评论员们已经迅速产生了中国外汇政策调整的看法，但预计美元/人民币在未来几个月中变化不大，因为允许人民币下跌的压力将为保持汇率稳定的因素所抵消。人民币仍将是明年表现最佳的地区货币。 
 
◎ 经济数据显示收缩迹象 
 
周一公布的中国11月官方采购经理人指数和11月里昂证券采购经理人指数全面收缩，均创出纪录新低，令市场相信欧美发达国家纷纷陷入衰退已明显削弱了对中国商品的需求，而中国政策制定者目前已经将焦点从通胀转移至维持经济增长上。 
 
官方数据显示，中国11月份采购经理人指数(PMI)大幅降至38.8，为该指数创建以来的新低，且为连续第三个月位于50之下，显示中国制造业环境异常恶劣，中国经济前景继续恶化。 
 
根据里昂证券亚太区市场(CLSA Asia-Pacific Markets)周一公布的报告，中国11月份里昂证券采购经理人指数为40.9，低于10月份的45.2，且为连续第四个月处于50之下；暗示在内忧外患的形势下，中国制造业难以摆脱困境。  
 
上周五中共中央政治局经济工作会议在京召开，会议提出，要把保持经济平稳较快发展作为明年经济工作的首要任务，把“保增长、扩内需、调结构”更好地结合起来。此次会议的明确表态，也被视为政府政策面转向，救出口，防失业的新讯号。 
 
◎ 市场的解读仍有待定调 
 
根据中国人民银行汇率形成机制改革的公告规定，目前每日银行间的外汇交易，美元兑人民币汇率只允许在人行所公布的中间价上、下浮动千分之五。FX168信息部总监程竺津指出，如果人行没有出手干预，相对其它所有非美货币来说，人民币广义来看，仍是一定程度“盯”住美元的；因此，每日中国外汇交易中心出炉的人民币中间价水平，一定程度是央行对汇价政策的指导宣示。 
 
程竺津表示，今年第二季以来，除了兑日元贬值之外，美元兑全球各国货币咸呈现强劲升值，使得汇率一定程度“盯”住美元的人民币换算其它币种也是相对明显升值；美国本是中国出口的首要之区，目前出口该区的需求已明显恶化，为了拓展新的出口竞争优势，抑止或缓解人民币相对的升势是必要的保增长措施。 
 
不过，中国作为一个发展中大国，如何有效应对近二万亿美元外汇储备未来不致出现亏损扩大，推动全球各国寻找更多元、安全的货币体系战略已然定调。与此同时，中国央行却出乎市场意料端出新动作，很可能再度引发汇市投资者的新思维，新的变局正在悄然上演。 
 
程竺津提醒，人民币兑美元意外趋贬的变数，可能再度牵动美元近期的新一轮冲高表现，值得密切观察市场形成的新氛围。 
 
来源www.FX168.com