A股市场回顾 
 
本周大盘出现跌宕起伏，在下探至1850 点附近获得支撑，随后"双率"下调促成大幅高开，一度上至2000 点之上，但引发大规模抛压。周五大盘再度逼近1850 点附近，但尾盘有资金进场承接迹象，使跌幅收窄。全周大盘基本处于1850 点至2000 点之间的区域内震荡。政策性利好，与谨慎的市场套现行为形成博弈，后势仍有待方向的进一步明确。 
 
持续回调使得市场心态发生明显变化。回顾本轮反弹行情，市场以政府四万亿经济刺激计划为契机，在技术超跌的基础上政策受益板块轮番活跃，并带动市场人气。中小市值概念股快速切换，游资短炒的迹象较为明显。本周初医药板块的昙花一现，标志着热点轮动的格局结束。随着热点的匮乏，赚钱效应的削弱使得资金加速离场。此外，权重股的持续低迷也是抑制股指走势的重要因素。前期沉寂的大小非也随着行情的好转加大减持的力度。从11月1 日至20 日，上市公司的大小非们减持股数合计已达4 亿股。 
 
周末公布了社保基金将追加部分股票投资，或许能够稳定市场的信心，但这不能改变经济的基本面，因此不宜盲目乐观。 
 
下周市场展望 
 
周三，央行超预期地大幅降息108个基点，但仍未能提振市场，市场一周下跌4%以上，成交量比前一周也大幅收缩。 
 
周末社保基金公布了将追加部分股票投资的利好消息，可能能缓解股指下滑的压力，有助于稳定市场信心。但正如我们上周指出的，中期反弹处于一个微妙的时期。市场成交量的收缩，使得持续回调的压力增加。